Газовый сектор Европы вступает в решающий месяц, поскольку окончание отопительного сезона не принесло облегчения. Наоборот, маховик проблем только раскручивается, запуская невероятно осложненный механизм заполнения хранилищ, которые после зимы оказались пустыми на две трети. Об этом пишет агентство Bloomberg.
Обычно можно ожидать, что трейдеры будут играть ключевую роль в пополнении запасов, поскольку летом топливо всегда дешевле, что позволяет им получать прибыль за счет хранения больших объемов, готовых к продаже, когда спрос снова вырастет в следующем отопительном сезоне.
Но текущий год далек от нормы. В этот раз спекулятивные игроки не пощадят Старый Свет и постараются нажиться на его бедах. Первая по-настоящему холодная зима с тех пор, как Европа потеряла большую часть своих трубопроводных поставок из России, истощила резервы быстрее обычного, и ситуация еще больше усугубилась, когда оставшиеся потоки через Украину прекратились в январе.
Сжатый рынок привел к тому, что летние цены на газ постоянно превышают цены на следующую зиму, что устраняет финансовые стимулы для торговли под восполнение хранилищ.
Один из ключевых вопросов заключается в том, какую роль будут играть правительства, чтобы обеспечить пополнение объектов, и какой ценой. Конечно, до наступления следующей зимы еще много времени. Но трейдеры говорят, что первые несколько недель апреля дадут представление о том, готовы ли различные участники рынка начать повторную закачку газа, несмотря на потенциально невыгодную ценовую структуру, или они намерены занять выжидательную позицию.
Чтобы вернуть трейдеров на рынок хранения, правительствам ЕС придется согласиться на два шага – уменьшение квоты обязательного минимума хранения и повышение цен, что сделает привлекательным для торговцев данный сектор. Оба шага сделают из Европы еще более слабый блок стран, для которых любое потрясение может стать последним в качестве развитого экономического сообщества.